A International Air Transport Association (IATA) anunciou sua perspectiva financeira para a indústria global de companhias aéreas em 2025, que mostra um ligeiro fortalecimento da lucratividade em meio aos desafios contínuos de custo e cadeia de suprimentos. Os destaques incluem:
- Espera-se que os lucros líquidos sejam de US$ 36,6 bilhões em 2025 para uma margem de lucro líquido de 3,6%. Essa é uma ligeira melhora em relação ao lucro líquido esperado de US$ 31,5 bilhões em 2024 (margem de lucro líquido de 3,3%). Espera-se que o lucro líquido médio por ageiro seja de US$ 7,0 (abaixo da alta de US$ 7,9 em 2023, mas uma melhora em relação aos US$ 6,4 em 2024).
- O lucro operacional em 2025 deverá ser de US$ 67,5 bilhões, para uma margem operacional líquida de 6,7% (melhor que os 6,4% esperados em 2024).
- O retorno sobre o capital investido (ROIC) para a indústria global deve ser de 6,8% em 2025. Embora isso seja uma melhoria em relação ao ROIC de 2024 de 6,6%, os retornos para a indústria no nível global permanecem abaixo do custo médio ponderado de capital. O ROIC é o mais forte para companhias aéreas na Europa, Oriente Médio e América Latina, onde excedeu o custo de capital.
- Espera-se que as receitas totais da indústria sejam de US$ 1,007 trilhão. Isso é um aumento de 4,4% em relação a 2024 e será a primeira vez que as receitas da indústria ultraarão a marca de US$ 1 trilhão. Espera-se que as despesas cresçam 4,0%, para US$ 940 bilhões.
- Espera-se que o número de ageiros chegue a 5,2 bilhões em 2025, um aumento de 6,7% em comparação a 2024 e a primeira vez que o número de ageiros ultraou a marca de cinco bilhões.
- Espera-se que os volumes de carga atinjam 72,5 milhões de toneladas, um aumento de 5,8% em relação a 2024.
“Esperamos que as companhias aéreas apresentem um lucro global de US$ 36,6 bilhões em 2025. Isso será conquistado com muito esforço, pois as companhias aéreas aproveitarão os preços mais baixos do petróleo, mantendo os fatores de carga acima de 83%, controlando rigorosamente os custos, investindo na descarbonização e gerenciando o retorno a níveis de crescimento mais normais após a extraordinária recuperação da pandemia. Todos esses esforços ajudarão a mitigar vários obstáculos à lucratividade que estão fora do controle das companhias aéreas, a saber, desafios persistentes da cadeia de suprimentos, deficiências de infraestrutura, regulamentação onerosa e uma carga tributária crescente”, disse Willie Walsh, Diretor Geral da IATA.
“Em 2025, as receitas da indústria excederão US$ 1 trilhão pela primeira vez. Também é importante colocar isso em perspectiva. Um trilhão de dólares é muito — quase 1% da economia global. Isso torna as companhias aéreas uma indústria estrategicamente importante. Mas lembre-se de que as companhias aéreas carregam US$ 940 bilhões em custos, sem mencionar juros e impostos. Elas retêm uma margem de lucro líquido de apenas 3,6%. Em outras palavras, a margem entre lucro e prejuízo, mesmo no bom ano que esperamos de 2025, é de apenas US$ 7 por ageiro. Com margens tão estreitas, as companhias aéreas devem continuar a observar todos os custos e insistir em eficiência semelhante em toda a cadeia de suprimentos — especialmente de nossos fornecedores de infraestrutura monopolistas que muitas vezes nos decepcionam em desempenho e eficiência”, disse Walsh.
A IATA destacou os amplos benefícios da crescente conectividade. As estimativas mais recentes mostram que o emprego em companhias aéreas deve crescer para 3,3 milhões em 2025. As companhias aéreas são o núcleo de uma cadeia de valor global da aviação que emprega 86,5 milhões de pessoas e gera US$ 4,1 trilhões em impacto econômico, respondendo por 3,9% do PIB global (números de 2023). A conectividade é um catalisador econômico para o crescimento em quase todos os setores.
“Olhando para 2025, pela primeira vez, o número de viajantes excederá cinco bilhões e o número de voos chegará a 40 milhões. Esse crescimento significa que a conectividade da aviação criará e dará e a empregos em toda a economia global. Os mais óbvios são os setores de hospitalidade e varejo, que se prepararão para atender às necessidades de um número crescente de clientes. Mas quase todos os negócios se beneficiam da conectividade que o transporte aéreo fornece, tornando mais fácil atender clientes, receber suprimentos ou transportar produtos. Além disso, o crescimento da aviação também contribui para atingir quase todos os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) da ONU”, disse Walsh.
Desempenho
Espera-se que o desempenho financeiro geral melhore em 2025, devido aos menores preços de combustível de aviação e ganhos de eficiência. Aumentos adicionais estão sendo retidos pela disciplina de capacidade forçada resultante de problemas não resolvidos na cadeia de suprimentos. Isso está limitando as oportunidades de crescimento e aumentando várias áreas de custo, incluindo leasing e manutenção de aeronaves.
A lucratividade líquida também será reduzida, pois espera-se que as companhias aéreas esgotem seus prejuízos fiscais acumulados durante a pandemia, o que levará a um aumento nas taxas de impostos em 2025.
Receita
Espera-se que as receitas cresçam 4,4%, para US$ 1,007 trilhão em 2025.
Espera-se que as Receitas de ageiros atinjam US$ 705 bilhões (70% da receita total) com US$ 145 bilhões adicionais (14,4% da receita total) de serviços auxiliares em 2025. As viagens continuam a se tornar mais íveis, pois o rendimento do ageiro deve cair 3,4% (agem e auxiliares). Espera-se que as receitas unitárias caiam em 2,5% mais moderados.
Visto de outra forma, a tarifa aérea média em 2025, incluindo despesas complementares, deverá ser de US$ 380, o que é 1,8% menor do que em 2024. Em termos reais (ajustados pela inflação), isso representa uma queda de 44% em comparação a 2014, indicando que um valor significativo está sendo reado aos consumidores no esforço contínuo do setor para melhorar a eficiência.
A demanda de ageiros (RPKs) deve crescer 8,0% em 2025, o que está à frente de uma expansão esperada de capacidade (ATK) de 7,1%. As partidas de aeronaves devem chegar a 40 milhões, um aumento de 4,6% em relação a 2024, e o fator de carga médio de ageiros é antecipado em 83,4%, um aumento de 0,4 pontos percentuais em relação a 2024.
A pesquisa de opinião pública da IATA confirma uma perspectiva otimista para a demanda de ageiros. Olhando para os próximos 12 meses em comparação com os últimos 12 meses:
- 41% dos viajantes pesquisados disseram que esperam viajar mais, 53% esperam viajar com a mesma frequência e 5% esperam viajar menos.
- 47% dos viajantes pesquisados disseram que esperam gastar mais em viagens, 46% esperam que os gastos com viagens permaneçam os mesmos e 8% esperam gastar menos.
As receitas de carga devem atingir US$ 157 bilhões (15,6% das receitas totais) em 2025. A demanda deve crescer 6,0%, com o rendimento médio se ajustando para baixo em 0,7%, mas ainda permanecendo bem acima dos níveis pré-pandêmicos. As taxas de frete (cotadas em dólares/kg de 2014) devem ser de US$ 1,34, US$ 0,06 a menos que em 2024 e 24,4% abaixo dos níveis de 2014.
Espera-se que várias tendências continuem favoráveis à carga aérea em 2025. Elas incluem a incerteza geopolítica contínua nas remessas marítimas roteadas pelo Canal de Suez e o crescente comércio eletrônico originário da Ásia.
Custos
Espera-se que os custos cresçam 4,0%, para US$ 940 bilhões em 2025.
Não combustível: Custos mais altos foram vistos em todos os setores em 2024, fora do combustível, pressionando as margens. Os principais problemas de custo incluíram intensa pressão salarial e despesas pontuais relacionadas a várias greves de funcionários de companhias aéreas em 2024. Além disso, houve um aumento acentuado nos custos de manutenção devido a aeronaves encalhadas e uma frota global envelhecida. Os custos unitários gerais não combustíveis aumentaram 1,3% em 2024 para um total de US$ 643 bilhões. Espera-se que os aumentos de custos unitários não combustíveis em 2025 sejam limitados a 0,5%, atingindo US$ 692 bilhões.
O maior dos custos não relacionados a combustível é a mão de obra. Em 2025, espera-se que os custos de mão de obra totalizem US$ 253 bilhões, um aumento de 7,6% em relação a 2024. Com ganhos de produtividade, no entanto, os custos unitários médios de mão de obra provavelmente aumentarão em apenas 0,5% em 2025 em comparação a 2024. A força de trabalho das companhias aéreas deve aumentar em 4%, para 3,3 milhões de pessoas.
Combustível: Os preços do combustível de aviação caíram para US$ 70/barril em setembro de 2024 pela primeira vez desde o início da Guerra Rússia-Ucrânia. Em 2025, espera-se que o combustível de aviação tenha uma média de US$ 87/barril (abaixo dos US$ 99/barril em 2024), com base em um spread de crack de combustível de aviação de US$ 12 por barril e um preço do petróleo bruto de US$ 75/barril (Brent). Como resultado, espera-se que o gasto acumulado de combustível das companhias aéreas seja de US$ 248 bilhões, um declínio de 4,8%, apesar de um aumento de 6% na quantidade de combustível que se espera que seja consumida (107 bilhões de galões). Espera-se que o combustível seja responsável por 26,4% dos custos operacionais em 2025, abaixo dos 28,9% em 2024.
O custo de conformidade com o CORSIA (compra de créditos de carbono) começou a ser realizado em 2024 e é estimado em US$ 700 milhões, subindo para US$ 1 bilhão em 2025. Espera-se que os custos das quantidades limitadas de combustível de aviação sustentável disponíveis adicionem US$ 3,8 bilhões aos custos de combustível da indústria em 2025, ante US$ 1,7 bilhão em 2024.
Riscos
Com fortes incertezas geopolíticas e econômicas, os riscos mais significativos para as perspectivas do setor incluem:
- Conflito: Uma piora nas perspectivas caso as guerras na Europa e no Oriente Médio se espalhem. Por outro lado, alcançar a paz em qualquer conflito provavelmente terá um impacto positivo, particularmente no caso da Guerra Rússia-Ucrânia.
- istração Trump : A nova istração Trump nos EUA traz consigo várias incertezas significativas. Tarifas e guerras comerciais provavelmente reduziriam a demanda por carga aérea e potencialmente também impactariam as viagens de negócios. Se essas políticas reacenderem a inflação com taxas de juros mais altas como uma resposta política, os impactos negativos na demanda seriam exacerbados. No entanto, se a postura favorável aos negócios da primeira istração Trump continuar neste mandato, os ganhos da desregulamentação e simplificação dos negócios podem ser significativos. Há incerteza quanto ao apoio do governo aos esforços de descarbonização da aviação nos EUA até que o caminho que a nova istração tomará fique mais claro.
- Preços do petróleo: Os preços mais baixos do petróleo e os custos de combustível resultantes são os principais impulsionadores das melhores perspectivas para as companhias aéreas em 2025. Caso isso não se concretize por qualquer motivo e considerando as margens estreitas do setor, a perspectiva pode mudar significativamente.
Resumo regional
Espera-se que todas as regiões apresentem desempenho financeiro melhorado em 2025 em comparação a 2024, e espera-se que todas as regiões apresentem lucro líquido coletivo em 2024 e 2025. A lucratividade, no entanto, varia amplamente por operadora e por região. Por exemplo, espera-se que a margem de lucro líquido coletivo das companhias aéreas africanas seja a mais fraca, de 0,9%, enquanto as operadoras do Oriente Médio provavelmente serão as mais fortes, de 8,2%.
América do Norte
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Lucro Líquido 2024 (e) |
Lucro líquido de 2025 (f) |
Demanda 2025 (RPK) | CAPACIDADE 2025 (pergunte) |
|---|---|---|---|
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$ 11,8 bilhões (3,6%) $ 10,3 |
$ 13,8 bilhões (4,2%) $ 11,8 |
+3,0%
|
+2,8%
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A América do Norte continua a gerar o maior lucro absoluto, embora em níveis mais baixos do que antes da pandemia. Isso se deve a vulnerabilidades pronunciadas da cadeia de suprimentos no setor de baixo custo. Entregas mais lentas de aeronaves de última geração e dependência de tipos de aeronaves individuais afetaram particularmente esse segmento, enquanto o aumento dos salários reduziu a vantagem competitiva das transportadoras de baixo custo (LCC) contra as transportadoras de rede. Espera-se que a lucratividade melhore em 2025, mesmo que alguns problemas, como greves de funcionários e incidentes de TI, tenham impactos que provavelmente serão transferidos para o ano novo.
Europa
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Lucro Líquido 2024 (e) |
Lucro líquido de 2025 (f) |
Demanda 2025 (RPK) | CAPACIDADE 2025 (pergunte) |
|---|---|---|---|
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$ 10,0 bilhões (3,9%) $ 8,2 |
$ 11,9 bilhões (4,4%) $ 9,2 |
+7,0%
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+6,5%
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A Europa enfrentou vários desafios que impactaram a competitividade em 2024, incluindo aumento de salários, imobilizações de frotas, restrições de voos relacionadas a ruídos, aumento de taxas aeroportuárias, regulamentações onerosas e altos impostos nacionais. A guerra em andamento na Ucrânia continua afetando as transportadoras do continente com 20% de seu espaço aéreo fechado, resultando em rotas mais longas para alguns destinos na Ásia, já que o espaço aéreo russo continua fora dos limites para as transportadoras europeias. No entanto, espera-se que 2025 veja uma ligeira melhora na lucratividade, impulsionada em grande parte pelo setor de LCC, pois ele dá as costas ao pico de 2024 em imobilizações de frotas devido a problemas na cadeia de suprimentos.
Ásia Pacífico
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Lucro Líquido 2024 (e) |
Lucro líquido de 2025 (f) |
Demanda 2025 (RPK) | CAPACIDADE 2025 (pergunte) |
|---|---|---|---|
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$ 3,2 bilhões (1,3%) $ 1,8 |
$ 3,6 bilhões (1,4%) $ 1,8 |
+11,7%
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+10,8%
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A Ásia-Pacífico é o maior mercado em termos de RPK, com a China respondendo por mais de 40% do tráfego da região. Em 2024, os RPKs cresceram 18,6%, alimentados em parte pelo estímulo de mercado de flexibilizações de requisitos de visto para entrada em vários países, incluindo China, Vietnã, Malásia e Tailândia. As transportadoras chinesas relataram perdas líquidas no primeiro semestre de 2024 como consequência de problemas na cadeia de suprimentos, excesso de oferta no mercado doméstico e uma limitação de 100 frequências semanais da China para os EUA (um terço a menos do que antes da pandemia). A Ásia-Pacífico também experimentou a queda mais acentuada nos rendimentos em 2024. Graças à forte demanda e ao aumento dos fatores de carga, uma ligeira melhora na lucratividade é provável em 2025.
América latina
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Lucro Líquido 2024 (e) |
Lucro líquido de 2025 (f) |
Demanda 2025 (RPK) | CAPACIDADE 2025 (pergunte) |
|---|---|---|---|
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$ 1,0 bilhão (2,1%) $ 3,2 |
US$ 1,3 bilhão (2,4%) $ 3,8 |
+8,0%
|
+7,9%
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A América Latina abriga tanto companhias aéreas que estão prosperando quanto companhias aéreas que estão ando por dificuldades financeiras significativas, incluindo procedimentos de falência do Capítulo 11. As depreciações cambiais em alguns países com operações domésticas significativas trouxeram muitos desafios, pois os principais itens de custo, como despesas de frota e serviço de dívida, são pagos em dólares americanos. Espera-se que a lucratividade melhore em 2025, à medida que as transportadoras emergem da reestruturação do Capítulo 11 com maior competitividade e que as taxas de câmbio provavelmente se moverão em uma direção favorável às transportadoras da região.
Oriente Médio
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Lucro Líquido 2024 (e) |
Lucro líquido de 2025 (f) |
Demanda 2025 (RPK) | CAPACIDADE 2025 (pergunte) |
|---|---|---|---|
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$ 5,3 bilhões (7,7%) $ 23,1 |
$ 5,9 bilhões (8,2%) $ 23,9 |
+9,5%
|
+9,2%
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O Oriente Médio obteve o melhor desempenho financeiro em 2024, conforme indicado pelo maior lucro líquido por ageiro entre as regiões. As companhias aéreas se beneficiaram do desempenho econômico robusto da região, investimentos estratégicos em infraestrutura, políticas governamentais de apoio e do fechamento do espaço aéreo russo para companhias aéreas europeias, americanas e algumas asiáticas. O Oriente Médio foi a única região a experimentar um aumento nos rendimentos de ageiros em 2024, apoiado por um forte negócio de longa distância. Os rendimentos podem se estabilizar em 2025 devido à expansão de capacidade esperada. Apesar da escalada do conflito em Gaza, as transportadoras do Golfo permaneceram praticamente inalteradas. Metas ambiciosas de crescimento para 2025 podem ser impactadas por problemas na cadeia de suprimentos com atrasos nas entregas de aeronaves e disponibilidade limitada de motores.
África
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Lucro Líquido 2024 (e) |
Lucro líquido de 2025 (f) |
Demanda 2025 (RPK) | CAPACIDADE 2025 (pergunte) |
|---|---|---|---|
|
$ 0,1 bilhão (0,8%) $ 0,9 |
$ 0,2 bilhões (0,9%) $ 1,0 |
+8,0%
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+7,7%
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As transportadoras da África enfrentam altos custos operacionais e uma baixa propensão para despesas com viagens aéreas em muitos de seus mercados domésticos. Um problema significativo é a escassez de dólares americanos em algumas economias que, juntamente com os desafios de infraestrutura e conectividade, dificultam a expansão e o desempenho da indústria aérea. Apesar desses obstáculos, há uma demanda sustentada por viagens aéreas, o que deve melhorar a lucratividade da região marginalmente em 2025.
O ponto de vista do viajante
As viagens aéreas continuam a entregar valor aos consumidores. Uma pesquisa de opinião pública recente (14 países, 6.500 entrevistados que fizeram pelo menos uma viagem no último ano) revelou que 96% dos viajantes expressaram satisfação com suas viagens. Além disso, 88% concordaram que as viagens aéreas tornam suas vidas melhores e 78% concordaram que as viagens aéreas têm um bom custo-benefício.
Os ageiros estão contando com uma indústria aérea segura, sustentável, eficiente e lucrativa. A pesquisa de opinião pública da IATA demonstrou o papel importante que os viajantes veem a indústria aérea desempenhando:
- 90% concordaram que as viagens aéreas são uma necessidade para a vida moderna
- 90% concordaram que a conectividade aérea é essencial para a economia
- 88% afirmaram que as viagens aéreas têm um impacto positivo nas sociedades e
- 83% disseram que a rede global de transporte aéreo é um contribuidor fundamental para os ODS da ONU
- 84% se preocupam com o sucesso da indústria da aviação
O setor de transporte aéreo está comprometido com sua meta de atingir emissões líquidas zero de CO2 até 2050. Os viajantes estão expressando altos níveis de confiança neste esforço, com 81% concordando que o setor está demonstrando comprometimento em trabalhar em conjunto para atingir sua meta ambiciosa, e 77% concordando que os líderes da aviação estão levando o desafio climático a sério.
Via IATA
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